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专题:聚焦美股2026年第一季度财报

  核心要点

开云集团首席执行官卢卡?德?梅奥宣布一项雄心勃勃的战略,旨在让公司在长达一年的业绩低迷后重回增长轨道 。

他在佛罗伦萨举行的集团资本市场日活动上表示:“简而言之 ,一套沿用了十年的商业模式 ,对我们而言已然失效。 ”

集团目标是将 2025 年 11.1% 的经常性营业利润率提升逾一倍,中期内将已动用资本回报率提高至 20% 以上。

2018 年 9 月巴黎时装周期间,一位佩戴古驰腰带、手提古驰包的女士 。

  开云集团周四宣布 ,计划实现盈利能力翻倍并重振旗下核心品牌古驰。此前奢侈品行业经历了长达一年的低迷期,该集团受冲击程度远超同行,此次公布的备受期待的战略旨在让集团重回正轨。

  首席执行官卢卡?德?梅奥上任七个月后正式公布该战略 ,在此期间,投资者愈发看好他有能力扭转这家老牌集团的颓势 。

  “简而言之,一套沿用了十年的商业模式 ,对我们而言已然失效。” 他周四在佛罗伦萨举行的集团资本市场日活动上表示,“增长将首先来源于抢占市场份额 、重塑定价权,以及比同行更高效地执行运营。”

  集团股价周四下跌 2.5% 。

  这项名为 “重塑开云(ReconKering) ” 的战略提出 ,将 2025 年 11.1% 的经常性营业利润率提升逾一倍,中期内把已动用资本回报率提高至 20% 以上 。

  开云集团还计划翻新或搬迁三分之二的古驰门店,缩减 20% 的销售面积并裁撤三分之一的折扣店 ,力争在 2030 年实现门店销售密度翻倍。此外 ,集团目标是在未来 12 个月内将整体库存减少 10 亿欧元(约合 11.8 亿美元)。

  德?梅奥已采取多项举措降低集团债务,包括今年 3 月以 40 亿欧元现金将旗下美妆部门出售给欧莱雅集团 。

  扭转核心盈利品牌古驰的颓势,仍是集团面临的核心任务。

  花旗分析师周四上午表示:“关键问题在于 ,在奢侈品行业持续遭遇结构性与周期性双重压力的背景下,古驰能以多快的速度重回行业中心,恢复稳健增长。 ”

  古驰面临的困境

  贡献开云集团绝大部分利润的古驰 ,是股东最为关注的焦点 。

  本周二,开云集团公布古驰有机销售额连续第十一个季度下滑,并表示业绩受到中东冲突的冲击。

  与众多奢侈品同行一样 ,开云集团在 2022 年行业繁荣期结束后,已历经数年业绩收缩。新冠疫情期间需求激增引发品牌轮番涨价,最终导致消费者流失;加之曾是行业主要增长引擎的中国市场需求疲软 ,企业经营承压 。

  德?梅奥周四坦言,古驰 “已然褪去部分光环”。

  “我们的首要任务是让古驰拥有无可替代的辨识度。” 他表示,“不是更张扬 ,也不是更复杂 ,就是纯粹的独一无二 。 ”

  “相关工作已经启动。我们正精简品牌叙事,聚焦更少但更鲜明 、更有力、更连贯的核心主题。” 他补充道 。

  他表示,古驰的辨识度是其最宝贵的资产之一 ,但这并不意味着 “让双 G 标识铺满全球” 。这种 “独一无二 ” 也可以是低调、含蓄且精致的,通过工艺与品牌标志性元素,让人 “一眼便知是古驰”。

  这家奢侈品巨头计划到 2030 年 ,将皮具与手袋在业务中的占比从目前的 10% 提升至 20%,实现翻倍。德?梅奥称:“我们会在实现这一目标的同时,不丢失…… 品牌的时尚话语权 ,因为古驰的传承与时尚属性必须并存 。重塑品牌吸引力,也需要优化产品矩阵,强化产品竞争力。”

  开云集团表示 ,不仅要提升古驰业绩,还要通过壮大伊夫圣罗兰 、葆蝶家、巴黎世家等其他品牌,降低集团对古驰的依赖。

  集团希望旗下十余个品牌既能彰显各自独特定位 ,又能在集团内部实现规模协同效应 。

  对于伊夫圣罗兰 ,集团将进一步强化其 “时尚话语权 ” 与 “极具吸引力的版型设计”,同时拓展男装产品线,并重点布局亚洲市场。

  而葆蝶家将定位为集团 “高端奢华典范” ,巴黎世家则负责吸引年轻消费群体。

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