独家脚本实测“哈灵麻将外卦神器下载安装App”开挂辅助教程

专题：聚焦美股2025年第四季度财报

　　核心要点

达美航空周三表示 ，将在近期 “显著下调” 运力增长计划 。

受航空燃油成本飙升影响，达美航空本周与联合航空
、捷蓝航空一同上调托运行李费。

该航司公布的第一季度业绩超出分析师预期
。

　　达美航空 CEO 埃德?巴斯蒂安表示
，随着燃油成本飙升，航司将在近期 “显著下调 ” 运力增长计划。这一举措进一步巩固了多家航司的收缩策略 —— 受中东战争引发的航空燃油历史性涨价冲击 ，行业正面临严峻挑战 。

　　该股早盘交易涨幅超 11%
，延续了油价下跌后美国各大航司股价的上涨势头
。

　　达美航空周三预测，第二季度调整后每股收益为 1.00 至 1.50 美元 ，低于分析师预期的 1.41 美元；但营收同比增幅预计达 “低两位数
”
，高于华尔街约 10% 的预测。该公司表示，全年运力或持平 。

　　达美航空称 ，本季度因成本飙升
，燃油支出将增加 20 亿美元
。

　　以下是基于 LSEG 市场共识数据，达美航空第一季度业绩与市场预期对比：

　　表格

指标实际 / 预测市场预期

调整后每股收益64 美分57 美分

调整后营收142 亿美元140 亿美元

　　达美航空是美国首家公布第一季度业绩的大型航司 ，而联合航空、达美航空等此前已在削减本季度运力。

　　运力缩减可能推高机票价格
，而机票价格本就处于上涨趋势 。达美航空周二也与捷蓝航空 、联合航空一同上调了托运行李费
。全球各地航司因本国对燃油的进口依赖，受成本上涨影响更大 ，纷纷加收燃油附加费或宣布涨价。

　　巴斯蒂安表示，尽管出行成本上升
，需求依然强劲，达美航空的客户群仍在持续消费 ，尤其是更宽敞座位等高端产品 。他在接受记者采访时称
，目前尚不确定客户是否会缩减开支，也不确定何时会缩减
。

　　达美航空拥有一座炼厂 ，可将原油加工为航空燃油及汽油
、柴油等其他产品
，这使其具备优于其他航司的成本优势。

　　“我们无法预判燃油价格走势，但如果油价持续高位 ，这座炼厂将持续为我们提供支撑
，” 巴斯蒂安告诉记者 。

　　达美航空预计，第二季度税前利润为 10 亿美元 ，旗下炼厂将贡献 3 亿美元收益。这座位于费城附近、达美航空于 2012 年 4 月从菲利普斯 66 公司收购的炼厂
，正成为公司的一大重要助力
。

　　自 2 月 28 日美国和以色列袭击伊朗以来，航空燃油价格涨幅超过原油。据美国航空业协会援引 Argus 数据 ，截至 4 月 6 日，美国主要城市的航空燃油价格自 2 月 27 日以来已上涨近 88% 。

　　达美航空预计
，第二季度综合燃油成本为每加仑 4.30 美元
。

　　巴斯蒂安表示，航司未下调全年预测 ，但因燃油价格存在不确定性
，也暂不更新预测。达美航空在 1 月公布上一季度业绩时，曾预计今年利润或创历史新高 。

　　“未来几个月 ，随着我们进一步了解燃油价格上涨持续时间的影响
，我们将能做出更准确的判断， ” 巴斯蒂安说
。

　　周三原油期货大幅下跌 ，此前美国总统唐纳德?特朗普周二表示
，已同意暂停对伊朗基础设施的袭击计划两周，放弃了即将下令摧毁伊朗 “整个文明
” 的威胁 ，而伊朗也同意开放关键的霍尔木兹海峡航运通道。

　　与此同时
，高端出行需求持续支撑业绩 。达美航空数据显示，第一季度头等舱及其他高于经济舱的高端机票收入同比增长 14%；自 2024 年末以来 ，经济舱收入首次实现增长
。

　　不过，受机队更新持续投入推动高端座位占比提升
，2026 年前三个月运力同比下降 3%。

　　美国第二大盈利航司联合航空也在努力扩大高端座位布局，投资新机载技术 、升级套房及其他福利 。

　　“我觉得他们效仿我们的做法很明智 ，” 巴斯蒂安说
。

　　巴斯蒂安表示
，上个月因美国政府部分停摆，机场运输安全管理局安检队伍耗时数小时 ，导致部分商务出行需求下降
，但该业务板块目前已恢复。

　　第一季度，达美航空净亏损 2.89 亿美元 ，折合每股亏损 44 美分
，而去年同期净收入为 2.40 亿美元，折合每股 37 美分 ，这主要受 2026 年成本上升影响 。剔除一次性项目后
，达美航空第一季度净收入为 4.23 亿美元，折合每股 64 美分 ，高于去年同期的 2.91 亿美元，折合每股 45 美分。

　　剔除炼厂第三方销售及其他项目后
，第一季度营收增长超 9%，达 142 亿美元
。